中金发布征询论说称，看守361度（01361）“跑赢行业”评级，2024/25年EPS展望0.52/0.6元不变。探究近期行业估值有所擢升，上调指标价17%至5.2港元。361度公布3Q24盘算情况：361度主品牌和361度童衣线下零卖额均同比增长约10%，361度电子商务平台零卖额同比增长超20%。
中金主要不雅点如下：
不利零卖环境下终局阐述考究sex5 不迷路，扣头、库存清爽。
固然季内零卖环境波动，以及天气对终局销售带来不利影响，361度主品牌3Q24线下零卖额同比增长约10%，其中7-9月晦端销售增长逐月改善。公司以科技动手品牌朝上，为糜掷者提供高价值的环球专科开通家具，专科功能性捏续擢升。361度童衣定位“青少年开通人人”，为儿童及青少年提供兼具专科功能性、健康科技性和童趣前锋性的专科家具，3Q24童衣线下零卖额同比增长约10%。季内行业竞争仍较为强烈，3Q24 361度主品牌及童衣线下平均零卖扣头约七一折，环比阐述清爽。适度9月末，公管库销比清爽在4.5-5x，连接保捏在良性水平。
线上销售在较高基数下保捏较快增长。
361度电子商务平台零卖额捏续在较高基数下保捏较快增长，3Q24同比增长超20%（3Q23同比增长约30%）。公司借助电商平台擢升家具曝光并加强品牌缔造，实时响应糜掷热门，为糜掷者提供高颜值、高技术、高价值家具。
捏续鼓吹品牌营销和家具力擢升，10月以来销售改善。
公司通过扶植亚运会、专科马拉松赛事等擢升品牌专科理会度，自2010年以来畅达扶植4届亚运会，公司晓谕也将扶植2026年的爱知·名古屋亚运会。家具端，公司推出的飞飚2、飞燃3等专科家具取得糜掷者风趣，7-9月公司也取得部分家具补单，该行以为响应出糜掷者对361度品牌的招供。10月以来终局零卖环境好转，国庆节技能（10月1-7日）公司线下零卖额同比增长超20%，线上同比增长超30%，责罚层线路国庆节后销售连接保捏考究水平，并抒发了对2025年夏令订货会考究增长的信心。
一路向西在线风险：终局零卖环境不足预期，行业竞争加重，原材料价钱波动。
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